파월 의장의 잭슨홀 연설로 주가가 다시 폭락할 수 있을까?

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Nvidia의 수익이 중단되면서 미국 시장에 대한 다음 테스트는 금요일 잭슨홀 경제 정상회담에서 제롬 파월 연방준비제도(Fed) 의장의 연례 연설입니다.

파월이 작년 이맘때 연설했을 때 그는 와이오밍에서 열린 캔자스시티 연준 심포지엄에서 금리 인상이 미국 가계에 “고통”을 의미할 것이라고 경고했습니다. 다우존스산업평균지수는 1000포인트 하락했다.~에응답.

역사는 반복될 것인가?

가장 최근인 7월 회의에서, 연준은 만장일치로 금리를 22년 만에 최고 수준인 5.25~5.5% 범위로 인상하기로 결정했습니다. 이번 달 발표된 회의록에 따르면 중앙은행 관계자들은 노동시장과 미국 경제가 계속 냉각되지 않는 한 인플레이션이 더 이상 둔화되지 않을 것이라고 우려했습니다.아래에.

"참가자들은 총 수요와 공급의 균형을 맞추고 인플레이션 압력을 충분히 줄여 시간이 지남에 따라 인플레이션을 2%로 되돌리기 위해 필요에 따라 실질 GDP가 추세 이하의 성장을 보이고 노동 시장 상황이 다소 완화되는 기간을 계속해서 확인했습니다." 말했다.

인플레이션은 지난해 이후 크게 냉각됐지만 여전히 연준의 목표인 2%를 웃돌고 있습니다. 중앙은행이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출 물가지수는 6월에 끝난 12개월 동안 3% 상승했습니다.

일부 투자자들은 파월 의장이 그동안의 진전을 인정하면서 인플레이션을 억제하겠다는 연준의 약속을 다시 한 번 반복할 것으로 기대한다고 말합니다.

그러나 이번에는 시장이 그렇게 극적으로 반응할 것 같지 않다고 그들은 말합니다. 부분적으로는 파월의 연설이 그가 최근 정책 회의에 이어 전달한 논평과 유사할 가능성이 높기 때문입니다.

Evercore ISI 전략가들은 화요일 메모에서 "갑작스러운 매파 성향은 없지만 균형 잡힌 평가를 기대하지만 임무는 완수되지 않았습니다. 연준은 인플레이션을 손아귀에서 벗어나게 하기 위해 여기까지 오지 않았습니다"라고 썼습니다.

확실하지 않은 반면연준은 금리를 다시 인상할 것이다올해 — Powell은 적어도 한 번 더 증가를 예고했습니다.— 월스트리트는 중앙은행의 공격적인 금리 인상 캠페인을 종료했습니다.~에그 광경.이것이 작년과의 가장 큰 차이점이다.

“2022년 8월 파월은 연준이 몇 차례 더 금리 인상을 할 것이라는 사실을 알고 있었습니다. 오늘 연준은 이번 하이킹 사이클의 마지막 단계에 가까울 수도 있습니다. 이를 위해서는 그가 연설에서 훨씬 더 미묘한 차이를 표현해야 할 것입니다.”라고 Facet의 투자 책임자인 Tom Graff는 말했습니다.

CME FedWatch Tool에 따르면 트레이더들은 연준이 9월 다음 회의에서 금리를 안정적으로 유지할 가능성을 약 85%로 보고 있습니다. 중앙은행이 올해 남은 기간 동안 금리를 일시 중지하거나 인상할 것인지에 대한 기대는 11월이나 12월에도 변화가 없을 것이라는 의견이 엇갈리며 더욱 양분되어 있습니다.

메이시스(Macy's)는 신용카드 결제에 실패하는 고객이 급증할 것이라고 경고하고 있으며 이는 소비자의 재정적 스트레스가 가중되고 있다는 증거라고 내 동료인 Matt Egan이 보고했습니다.

이 상징적인 백화점은 코로나 이후 소강상태에 따라 연체율이 증가할 것으로 예상했습니다. 그러나 메이시스 경영진은 상승폭에 당황했다.

메이시스의 최고 운영 책임자(COO)이자 최고 재무 책임자인 아드리안 미첼(Adrian Mitchell)은 화요일 실적 발표에서 애널리스트들에게 “우리와 더 넓은 신용 카드 업계에 증가 속도가 계획보다 빨랐다”며 “이 문제가 가속화됐다”고 말했다. 6월과 7월에.

이러한 상황은 Macy의 사업에 타격을 주고 신용 카드 수익을 전년 대비 36% 감소시키고 분기별 손실을 초래하고 있다고 그는 말했습니다. Macy's는 악화되는 소비자 레버리지 지표를 언급하면서 신용 카드 포트폴리오에서 "부실 부채"가 추가로 증가할 것에 대비하고 있습니다.